Tato diplomová práce řeší optimalizaci portfolia pro zvoleného modelového klienta. Z 35 akcií světový společností z 6 různých odvětví jsou za pomoci teorie Markowitze hledána optimální portfolia. Zpočátku se jedná o optimalizační úlohy, které se zaměřují pouze na jeden ze dvou konfliktních cílů. Následují modifikace optimalizační funkce a zakreslení celé efektivní množiny portfolií do grafu. Přidáním bezrizikového aktiva vzniká přímka kapitálových aktiv, která dosahuje lepších výsledků než původní Markowitzova teorie. V diplomové se používá také přímka trhu cenných papírů pro hodnocení jednotlivých akcií, ze kterých je sestaveno optimální portfolio. Představen je i Famův-Frenchův třífaktorový model. Výsledné portfolia jsou otestována na datech dalšího roku a za pomoci získaných poznatků je vytvořeno optimální portfolio pro zvoleného modelového klienta.
Anotace v angličtině
This diploma thesis is focused on portfolio optimization for a selected client. As a first task, a set of 35 company shares are chosen out of 6 business areas in order to ensure variety. With the help of Markowitz theory, optimal portfolios are created. In the beginning, it is mainly about optimization tasks that focus on only one of the two conflicting goals. Followed by modifications of the optimization function and of course putting those portfolios in a graph. By adding a risk-free asset we create a capital market line that achieves better results than the original Markowitz theory. The thesis also uses a security market line for the evaluation of individual shares, from which the optimal portfolio is compiled. Fama-French three-factor model is also presented. The resulting portfolios are tested on the next year data and with the help of the acquired knowledge an optimal portfolio is created for the selected client.
Klíčová slova
akcie, optimalizace portfolia, selektivní model Markowitze, Model oceňování kapitálových aktiv
Klíčová slova v angličtině
shares, portfolio optimization, Markowitz theory, Capital asset pricing model
Rozsah průvodní práce
65s. (95 512)
Jazyk
CZ
Anotace
Tato diplomová práce řeší optimalizaci portfolia pro zvoleného modelového klienta. Z 35 akcií světový společností z 6 různých odvětví jsou za pomoci teorie Markowitze hledána optimální portfolia. Zpočátku se jedná o optimalizační úlohy, které se zaměřují pouze na jeden ze dvou konfliktních cílů. Následují modifikace optimalizační funkce a zakreslení celé efektivní množiny portfolií do grafu. Přidáním bezrizikového aktiva vzniká přímka kapitálových aktiv, která dosahuje lepších výsledků než původní Markowitzova teorie. V diplomové se používá také přímka trhu cenných papírů pro hodnocení jednotlivých akcií, ze kterých je sestaveno optimální portfolio. Představen je i Famův-Frenchův třífaktorový model. Výsledné portfolia jsou otestována na datech dalšího roku a za pomoci získaných poznatků je vytvořeno optimální portfolio pro zvoleného modelového klienta.
Anotace v angličtině
This diploma thesis is focused on portfolio optimization for a selected client. As a first task, a set of 35 company shares are chosen out of 6 business areas in order to ensure variety. With the help of Markowitz theory, optimal portfolios are created. In the beginning, it is mainly about optimization tasks that focus on only one of the two conflicting goals. Followed by modifications of the optimization function and of course putting those portfolios in a graph. By adding a risk-free asset we create a capital market line that achieves better results than the original Markowitz theory. The thesis also uses a security market line for the evaluation of individual shares, from which the optimal portfolio is compiled. Fama-French three-factor model is also presented. The resulting portfolios are tested on the next year data and with the help of the acquired knowledge an optimal portfolio is created for the selected client.
Klíčová slova
akcie, optimalizace portfolia, selektivní model Markowitze, Model oceňování kapitálových aktiv
Klíčová slova v angličtině
shares, portfolio optimization, Markowitz theory, Capital asset pricing model
Zásady pro vypracování
Cílem práce je seznámit se s různými přístupy k optimalizaci portfolia a vyhodnotit pozitiva a negativa jednotlivých přístupů.
Metodický postup:
Student se seznámí s různými přístupy k optimalizaci portfolia.
Na modelových datech navrhne různými postupy optimální strukturu portfolia pro zvoleného modelového klienta.
Na základě výše popsané simulace vyhodnotí jednotlivé přístupy.
Student navrhne vhodný postup optimalizace portfolia pro zvoleného klienta.
Zásady pro vypracování
Cílem práce je seznámit se s různými přístupy k optimalizaci portfolia a vyhodnotit pozitiva a negativa jednotlivých přístupů.
Metodický postup:
Student se seznámí s různými přístupy k optimalizaci portfolia.
Na modelových datech navrhne různými postupy optimální strukturu portfolia pro zvoleného modelového klienta.
Na základě výše popsané simulace vyhodnotí jednotlivé přístupy.
Student navrhne vhodný postup optimalizace portfolia pro zvoleného klienta.
Seznam doporučené literatury
Hillier, F. S., & Lieberman, G. J. (2015). Introduction to operations research. New York: McGraw-Hill.
Jablonský, J (2002). Operační výzkum: kvantitativní modely pro ekonomické rozhodování. Praha: Profesional Publishing.
Kohout, P. (2010). Investiční strategie pro třetí tisíciletí. 6. přepracované vydání. Praha: GRADA.
Musílek, P. (2002). Trhy cenných papírů. Praha: Ekopress.
Seznam doporučené literatury
Hillier, F. S., & Lieberman, G. J. (2015). Introduction to operations research. New York: McGraw-Hill.
Jablonský, J (2002). Operační výzkum: kvantitativní modely pro ekonomické rozhodování. Praha: Profesional Publishing.
Kohout, P. (2010). Investiční strategie pro třetí tisíciletí. 6. přepracované vydání. Praha: GRADA.
Musílek, P. (2002). Trhy cenných papírů. Praha: Ekopress.